周五（10月25日），芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米報(bào)收4.1525美元/蒲，比一周前上漲2.6%；美灣10月船期的2號黃玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每蒲4.8625美元，上漲4.1%；泛歐交易所3月玉米報(bào)收212歐元/噸，下跌1.9%；阿根廷玉米上河FOB報(bào)價(jià)為211美元/噸，上漲1.4%；巴西B3交易所玉米期貨報(bào)每袋71.67雷亞爾，上漲4.2%。

 

　　本周國際原油期貨上漲4%以上，因?yàn)橹袞|沖突持續(xù)引發(fā)供應(yīng)中斷擔(dān)憂?；鶞?zhǔn)12月布倫特原油期貨報(bào)收76.05美元/桶，比一周前上漲4.1%。ICE美元指數(shù)報(bào)收104.132點(diǎn)，上漲0.8%。

 

　　美國玉米出口銷售創(chuàng)下三年半來的最高單周銷售紀(jì)錄

 

　　過去一周最引人注目的就是美國玉米銷售步伐強(qiáng)勁。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至10月17日當(dāng)周，美國新舊玉米凈銷量總計(jì)為418萬噸，創(chuàng)下2021年5月以來的最高單周高點(diǎn)。

 

　　美國私人出口商周一（21日）報(bào)告對墨西哥、韓國和其他未知目的地銷售共計(jì)50萬噸玉米，周二對墨西哥銷售約36萬噸，周三對未知目的地銷售10萬噸，周四對日本銷售22.8萬噸，對未知目的地銷售16.5萬噸；周五對墨西哥銷售13.6萬噸玉米，均在2024/25年度交付。這些銷售量均將體現(xiàn)在下周四的出口銷售數(shù)據(jù)里。

 

　　盡管本年度中國買家基本缺席美國市場，但是在墨西哥、日本以及韓國等傳統(tǒng)買家的支持下，美國玉米銷售異常強(qiáng)勁。

 

　　截至10月17日，本年度迄今美國玉米銷量達(dá)到2348萬噸，同比提高34%。而美國農(nóng)業(yè)部目前預(yù)測2024/25年度玉米出口量為5906萬噸，同比增加1.4%。美國玉米銷售量相當(dāng)于年度目標(biāo)的40%，高于歷史均值38%。

 

　　從出口報(bào)價(jià)來看，目前美國玉米價(jià)格非常低廉。10月24日，美灣玉米FOB報(bào)價(jià)為每噸215美元，比一周前上漲9美元。巴西玉米在帕拉納瓜港口的報(bào)價(jià)為219美元，上漲10美元。阿根廷玉米在上河報(bào)價(jià)為214美元，上漲7美元。10月25日，烏克蘭玉米的FOB價(jià)為每噸221美元，比一周前上漲1美元。

 

　　美國玉米出口銷售前景樂觀，但是密西西比河水位過低構(gòu)成威脅

 

　　盡管近期美國大豆和玉米銷售都很活躍，但是二者的基本面前景卻有著相當(dāng)大的區(qū)別。美國大豆出口面臨南美大豆豐產(chǎn)的威脅，但是在玉米市場，主要競爭對手巴西的玉米供應(yīng)低于上年，烏克蘭的玉米產(chǎn)量和出口供應(yīng)前景也低于上年，這意味著未來幾個月里美國玉米出口需求很有可能保持活躍。但是不利于美國玉米出口的因素在于密西西比河水位連續(xù)第三年過低。

 

　　過去幾個月來中西部降雨有限，密西西比河以及密蘇里河和俄亥俄河流域干旱，美國干旱監(jiān)測報(bào)告顯示中西部近53%的地區(qū)處于干旱狀態(tài)。美國陸軍工程兵團(tuán)部門副負(fù)責(zé)人德魯·史密斯說，天氣如此干燥，僅靠一場大雨無法解決河流的低水位問題。

 

　　密西西比河水位過低導(dǎo)致一些駁船擱淺，迫使托運(yùn)商削減駁船裝載量。吃水限制導(dǎo)致駁船裝運(yùn)的玉米數(shù)量比滿載時減少多達(dá)27%，意味著運(yùn)輸同樣數(shù)量的貨物需要更多駁船、更高運(yùn)費(fèi)以及更長裝運(yùn)時間。目前的駁船運(yùn)輸成本比過去五年的平均水平高出約55%。盡管目前海外買家對美國玉米的需求強(qiáng)勁，但是一旦巴西在2025年初開始收割首季，高昂的駁船運(yùn)費(fèi)成本可能會給美國玉米帶來劣勢。

 

　　美國玉米收獲完成近三分之二

 

　　美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，美國玉米收獲進(jìn)度繼續(xù)超過歷史均值。截至10月20日，美國玉米收獲完成65%，去年同期55%，五年均值52%。美國農(nóng)業(yè)部在10月份供需報(bào)告里預(yù)測美國玉米產(chǎn)量創(chuàng)下歷史次高水平，達(dá)到152億蒲，僅次于2023/24年度歷史峰值153.42億蒲。2025年8月底的庫存估計(jì)為19.99億蒲，雖然低于上月預(yù)測的20.57億蒲，但是同比提高13.6%。

 

　　降雨改善阿根廷玉米作物狀況

 

　　目前阿根廷農(nóng)戶正在種植2024/25年度玉米作物。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱阿根廷玉米播種進(jìn)度為29%。羅薩里奧谷物交易所周三稱，在經(jīng)歷嚴(yán)重干旱后，本周的強(qiáng)降雨進(jìn)一步改善了阿根廷玉米作物狀況。截至周三的24小時里，阿根廷農(nóng)業(yè)核心區(qū)大部分地區(qū)出現(xiàn)30到90毫米的降雨。羅薩里奧交易所預(yù)測2024/25年度玉米收成在5100萬至5200萬噸之間，同比提高約5.1%。周四阿根廷氣象學(xué)家杰爾曼·海因茨表示，阿根廷農(nóng)業(yè)中心地帶最近的降雨可能會持續(xù)到11月，意味著阿根廷玉米播種有可能達(dá)到正常進(jìn)度。最近降雨還有助于農(nóng)戶施肥。