根據(jù)船期計算，6月大豆到港量將達(dá)到850萬噸，按照730萬噸的壓榨量計算，大豆庫存將增加120萬噸左右。預(yù)計7月大豆到港量將降至750-800萬噸，但豆粕庫存增加可能導(dǎo)致壓榨企業(yè)脹庫停機(jī)，壓榨量將較6月下降，大豆庫存或?qū)⒗^續(xù)增加至650萬噸左右，與去年同期相當(dāng)。

    由于南美大豆集中到港，大豆供應(yīng)充足，加之前期銷售的基差合同陸續(xù)執(zhí)行，上周大豆壓榨開機(jī)率仍保持在56%的高水平，壓榨總量為172萬噸，較此前一周持平略增。目前港口大豆庫存在550萬噸左右，較月初的450萬噸增加100萬噸，但仍低于去年同期的600萬噸。

    由于6-7月大豆到港壓力較大，前期豆粕銷售的基差合同陸續(xù)執(zhí)行，加之尚未出現(xiàn)脹庫停機(jī)，預(yù)計后期大豆壓榨開機(jī)率仍將保持在50%以上。6月壓榨量將達(dá)到730萬噸左右，較5月的656萬噸環(huán)比提高11%，較去年同期的630萬噸同比提高16%。

    由于目前大豆壓榨開機(jī)率處于高水平，后期豆油庫存繼續(xù)增加；4月以來棕櫚油進(jìn)口增加，庫存同樣有所提高。短期內(nèi)國內(nèi)油脂價格上漲動力不足，仍將以震蕩走勢為主。但美豆價格上漲，馬來西亞棕櫚油價格可能繼續(xù)受到厄爾尼諾現(xiàn)象的支持，加之后期大豆壓榨有可能因為豆粕脹庫而停機(jī)，油脂價格下跌空間同樣有限。