巴西糖廠似乎可能是全球糖市六年來首次出現(xiàn)供不應(yīng)求狀況的最大受益者，厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致印度、泰國和歐盟等國產(chǎn)量減少，令供應(yīng)缺口加大。ICE原糖期貨5月合約周二跳升8.9%，創(chuàng)下該合約最大單日漲幅，受累于供應(yīng)憂慮。

 

    巴西糖及乙醇公司六年來表現(xiàn)一直不怎么樣，低糖價和乙醇獲利減少令數(shù)家糖廠淪陷，且很多企業(yè)申請破產(chǎn)保護(hù)。

 

    “隨著全球供應(yīng)缺口加大的預(yù)期，低價周期似乎成為過去時，”全球第二大甘蔗加工商BiosevSA執(zhí)行長RuiChammas說道。該公司由法國商品貿(mào)易公司路易達(dá)孚（LouisDreyfus）控股。

 

    2016/17年度前景向好將是糖廠減少該行業(yè)巨額債務(wù)的良機(jī)。投行ItaúBBA預(yù)計債務(wù)接近1,000億雷亞爾（250億美元）。

 

    “我們的目標(biāo)依舊是減少資金杠桿。我們希望主要使用現(xiàn)金流，”CosanSAIndustriaeComercio的執(zhí)行長NelsonGomes說道。

 

    比Cosan和Biosev更小的公司擁有更大規(guī)模的債務(wù)，新一年度給他們帶來新的生機(jī)。

 

    預(yù)測者預(yù)計，厄爾尼諾現(xiàn)象帶來的降雨預(yù)計會推動中南部地區(qū)甘蔗作物產(chǎn)量創(chuàng)新高。糖及乙醇咨詢機(jī)構(gòu)Datagro稱，預(yù)計產(chǎn)量為6.25億噸，高于2015/16年度創(chuàng)下的6.20億噸前高。

 

    **含糖量更高**

 

    除了產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，今年上半年厄爾尼諾現(xiàn)象結(jié)束的預(yù)期會使巴西冬季更加干燥，可能增加甘蔗的含糖量（ATR）。

 

    干燥的天氣會提升含糖量，潮濕天氣則令其減少，2015/16年度便是如此，當(dāng)時史上最強(qiáng)之一的厄爾尼諾現(xiàn)象沖擊了中南部的甘蔗加工業(yè)。

 

    糖業(yè)組織SoMartinhoSA的財務(wù)總監(jiān)FelipeVicchiato表示，“2014/15年度甘蔗含糖量為每噸141公斤，上一年度僅為128公斤，一噸損失了12公斤。”

 

    “如果含糖量回歸到正常水平，那么新作的含量將達(dá)到135公斤。在沒有額外費(fèi)用的情況下將生產(chǎn)更多的糖。”

 

    經(jīng)紀(jì)公司福四通（INTLFCStone）預(yù)計，新一年度含糖量平均將增加2.6%至每噸134.8公斤?？偟暮橇繉⑦_(dá)到8,340萬噸，較上一年度高出5.9%，受益于甘蔗產(chǎn)量增加。

 

    按照上述數(shù)據(jù)計算，糖廠的糖及乙醇產(chǎn)量應(yīng)會創(chuàng)下紀(jì)錄新高，此時正當(dāng)以雷亞爾計的糖價位于紀(jì)錄高位附近。去年，巴西雷亞爾兌美元下跌超過30%，因巴西經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為數(shù)十年來最早。

 

    Datagro稱，1月乙醇價格至少是2012年底以來最高。